3567亿资金逆市抄底创纪录！A股ETF持续吸金，机构底部布局信号明确

日期：2026-07-24 11:03:55 / 人气：9

当前A股市场呈现极致的结构性背离行情：盘面个股持续恐慌抛售、各大指数震荡下探，但股票ETF资金却开启“越跌越买”模式，天量资金逆势入场抄底，接连刷新多项历史纪录。长线机构资金集中扫货特征显著，市场阶段性底部信号持续强化。

Wind最新数据显示，截至7月20日，全市场股票ETF已实现连续11个交易日净流入，区间累计净流入金额高达3567亿元。其中7月17日单日净流入758.67亿元，位列历史单日净流入规模第三；单周维度表现更为亮眼，上周股票型ETF合计净流入突破2036亿元，刷新历史单周净流入最高纪录。持续放量的逆势资金流入，凸显机构对当前A股低位价值的认可。

01 资金结构：宽基ETF绝对主力，长线配置特征凸显

此轮ETF吸金行情中，宽基ETF成为核心“蓄水池”，资金呈现“买宽基、不买个股，买指数、不赌赛道”的典型长线配置特征。

7月20日当日，全市场股票ETF合计净流入618.73亿元，其中5只头部宽基ETF合计吸金394.85亿元，占当日总流入规模六成以上，主导全场资金流向。具体来看，华夏科创板50ETF以137.01亿元净流入领跑全市场，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF紧随其后，分别净流入125.22亿元、93.97亿元。当日净流入TOP6产品全部为宽基ETF，科创50、沪深300、创业板三大核心宽基单日吸金均突破90亿元，硬核承接市场抛压。

拉长周期来看，11个交易日的持续流入过程中，核心宽基赛道持续获得资金加码。沪深300相关ETF累计净流入超580亿元，实现连续10日净流入；科创50相关ETF净流入419亿元；中证1000相关ETF净流入超390亿元。其中华泰柏瑞沪深300ETF区间净流入超343亿元，最新产品规模突破1100亿元，成为千亿级核心宽基产品。

业内人士分析，市场情绪处于冰点之际，长线资金集中布局宽基指数底仓，核心逻辑在于规避个股黑天鹅风险、赚取市场整体修复的贝塔收益，是典型的底部战略布局行为，而非短期题材炒作。

02 行业分化：科技逆势加仓，前期热点获利了结

相较于宽基ETF的普涨吸金，行业与主题ETF呈现明显分化格局，资金高低切换特征清晰：科技赛道逆势获大举加仓，前期强势板块迎来获利了结。

逆势流入端，半导体、芯片赛道成为最强主线。7月20日，多只半导体相关ETF集体放量吸金：嘉实科创芯片ETF净流入16.81亿元、国泰半导体设备ETF净流入13.49亿元，华泰柏瑞科创半导体ETF、易方达半导体设备ETF分别净流入4.27亿元、3.13亿元，四只核心半导体ETF当日合计吸金37.69亿元。除此之外，广发电力ETF当日净流入3.11亿元，成为少数获得资金加持的赛道。

资金流出端则集中在前期热门板块，资金兑现需求明显。其中国泰通信ETF以10.3亿元净流出位居主题ETF首位，证券、医药、创新药、卫星等板块同步走弱。细分来看，国泰证券ETF净流出2.89亿元，易方达医药ETF净流出2.48亿元，板块轮动节奏加快。

03 资金溯源：多路长线主力集结，政策资金组合拳托底

3567亿元天量逆势资金的背后，是以“国家队”、险资、社保、私募为核心的全体系长线机构集中扫货，多路资金形成托底组合拳。

从核心持有人结构来看，多只头部宽基ETF去年底前两大持有人均为中央汇金系机构，长期持有份额稳定，是市场底仓的核心压舱石。政策引导资金层面，托底力度持续加码：7月19日晚间，中国国新宣布已动用超500亿元再贷款及配套资金增持央企股票，中国诚通累计投入近百亿元布局央企与科技资产，两家核心机构均明确表态将持续加码二级市场。

保险资金作为长线配置主力，同步开启大额扫货模式。头部险企纷纷表态加大A股优质权益资产配置，其中中国人寿资产公司单日在A股及场内外基金市场权益类资产净买入超100亿元，中国平安、中国人保、中国太保、新华保险等主流险企集体发声，坚定看多、支持资本市场稳定发展。

除此之外，市场微观主体持续发力，多家私募基金启动自购计划，上市公司密集发布股份回购、现金分红公告，政策资金、机构资金、产业资金多方合力，在市场底部构筑起坚实的资金防线。

04 行情信号：背离确认机构底，修复势能持续积累

盘面个股恐慌杀跌、指数下探与ETF天量净流入的极致背离，是典型的市场底部特征。历史规律显示，沪深300、科创50等核心宽基ETF持续大额净流入，往往对应A股中长期底部区间。

数据显示，近五个交易日创业板指累计下跌7.5%、深证成指下跌6.3%，主动权益基金净值普遍承压回撤，但ETF持续放量承接、资金逆势布局，为市场后续反转持续积累势能。7月20日盘面已出现明确企稳信号，权重指数率先反弹，市场恐慌情绪逐步缓释。

多位市场人士表示，险资、国家队等长线资金基于估值性价比进行战略性布局，在市场情绪极度悲观的节点真金白银入场，意味着市场整体向下调整空间已相对有限。

东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果明确表态，从7月20日起，市场无需对中国真科技龙头过度悲观。他指出，当前市场对硅基上游板块形成了过度悲观的一致预期，短期杀跌情绪存在超调。尽管科技板块短期依旧承压，但AI产业中期发展逻辑并未破坏，随着国产AI技术加速迭代、产业链持续扩产，叠加政策扶持与产业景气上行，科技赛道核心逻辑将持续强化。

在后市布局方向上，陈果给出两大主线：一是兜底防御资产，涵盖非银金融、新旧能源、互联网、医药、消费等低估值稳增长板块；二是弹性反弹资产，重点布局国产AI真科技龙头，把握超跌修复行情。

整体来看，3567亿ETF逆势抄底纪录，不仅是资金面的直观回暖，更是市场信心修复、估值底部确立的核心信号。在多路长线资金托底、板块轮动优化、政策产业共振的背景下，A股阶段性底部已逐步夯实，后续有望迎来估值修复行情。

作者：杏宇娱乐